為什麼這隻股票(不)會漲?

今天大師為了感念兩隻貓奮勇幫我抓小強，決定上網公佈股市秘笈嘉惠世人，盼茫茫股海中的投資大眾能有所體會，若此文對你有幫助，請每天晚上唸10次"祝妮妮身體健康"作為回報。

首先在排除調突發新聞事件(例如檢調搜索)或是政府惡搞(例如謝長廷對著新聞談話之後台股開始狂拉)還有極端的主力股(ㄜ..地球一類的)之外，所有股票的漲跌都取決於一件事-市場的認同度。當一隻股票已經拉了一波之後，怎麼決定還有沒有人繼續拉?看得就是市場給他的評價(肯定不是你在報紙上看到的外資目標價)，這個評價往往流傳在主力、基金經理人、研究員、甚至外資圈的耳中。一直漲的股票背後一定有故事，比如兩年前的晶電或是台肥，法人都知道會漲，40塊的時候看60看100的都有，只要在每個階段一直給他新的故事，而這個故事法人跟媒體願意買帳，股價就會劈哩啪啦的一直上去。股價在每一個當下看起來都很合理，60塊的時候你會覺得不可能到120，到了120你會覺得不可能跌下去，這就是心裡認同度的差異，所以每個當下還會不會有人買帳的關鍵，嘿嘿，結論就是你不會知道，只有極少數人知道，這些人有較多的發言權，可以控制較多的市場認同，自然賺的比你多。反過來說，不要覺得依你看這隻股票不可能繼續漲或繼續跌，除非你知道大多法人都願意認同，否則你的看法根本沒用。

上一段對你應該沒幫助對吧，感激你還願意看這一段，接下來真的要說重點了。投資人常常有一種疑惑，某股票今年賺3塊股價22塊，本益比超低，進場買了之後居然跌到17塊，簡直沒有天理；另一隻股票EPS 6塊為什麼股價220塊本益比快40倍，比較熟的人可能會想到成長性的問題，不過散戶哪知道成長性，何況股價好的時候成長性都很好，跌了都很差，股價會先行基本面。我要說的是從結果來看，本益比這種東西也是市場給的，EPS 10塊的股票，本益比30倍股價就是300塊，本益比6倍股價就是60塊，價差不大，240而已。從去年的多頭市場以來，大家應該習慣了，IC設計本益比30倍、電子本益比10-14倍、營建本益比10-15倍、傳產10-12倍，不過三四年前呢？印象很深刻，那時候獲利最好本益比最低的鋼鐵股本益比6倍是標準，營建股本益比4倍不奇怪，電子本益比高標12倍低標7倍。換句話說，兩年前買進營建到今年高點，如果EPS不變，股價先跳2.5倍再說；反之若進入空頭市場，EPS 10塊的股票跌到40塊一定看得到，本益比的迷思就是這樣。因此，不要以為本益比相對低就會漲，也不要以為相對高就會跌，獲利會變，但是市場給予本益比的改變往往更恐怖，這是很多人跳不出的迷思。

講到這大家懂了嗎，股價沒有說本益比低就會漲，本益比高就會跌，重點是目前的市場可以給他多少本益比，而這不容易知道，因此做錯邊的時候，認賠才是王道阿(逃)。